Operating-system resultados mostram que a good taxa de juros exerce um importante papel na economia norueguesa
Gjerde Saettem (1999), investigaram as relacoes de- causalidade entre operating system retornos acionarios age variaveis macroeconomicas, para an excellent economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Malheureusement especificamente, since taxas de juros afetam tanto os retornos acionarios quanto a beneficial inflacao. Seg. esses autores, o negocio noruegues age fortemente dependente would petroleo e esta dependencia e refletida zero mercado acionario, que responde racionalmente once the variacoes zero preco do petroleo, isto e, good relacao existente entre operating-system precos de petroleo elizabeth operating-system retornos perform negocio acionario age positiva. Operating-system retornos acionarios tambem respondem positivamente due to the fact mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) e Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs con el fin de analisar an effective relacao dinamica entre um conjunto de variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco do petroleo, producao industrial e taxa de cambio) age o retorno acionario carry out negocio grego. An effective analise de resposta ao impulso mostra los cuales todas because the variaveis macroeconomicas sao valiosos na explicacao 2 movimentos do retorno acionario. O crescimento na producao industrial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto e, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, good um nivel superior de- producao industrial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de juros, enquanto good depreciacao do cambio leva a great um retorno acionario premium. Uma variacao no preco do petroleo tem um primordial papel na explicacao dos movimentos dos precos das acoes. E finalmente, quando ha uma elevacao no preco do petroleo, ha uma queda zero retorno acionario.
since relacoes de- equilibrio de- longo prazo entre because variaveis macroeconomicas selecionadas e o indice weil bolsa de- Singapura, alem de examinar because relacoes entre operating-system indices de Singapura, Estados Unidos elizabeth Japao. Eles empregaram o modelo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) elizabeth Naka mais aussi al. (1998). Operating system resultados obtidos sugerem que o negocio acionario de Singapura age sensivel a taxa de- juros elizabeth good taxa de- cambio. Adicionalmente, os resultados mostraram los cuales o mercado acionario de Singapura e significativamente e positivamente cointegrado com operating-system indices norte-americano age japones.
Os resultados, por eles obtidos, indicam los cuales nao ha uma relacao significante de- longo prazo parmi essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de alguns estudos los cuales sugerem haver uma relacao significante entre essas duas variaveis
Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram because relacoes free to message hookup sites entre a great taxa de cambio age o preco das acoes para os paises would G7.
Estes autores utilizaram operating-system testes de cointegracao, causalidade de Granger e modelos de correcao de erro, para poder o periodo los cuales compreende os meses de
Perales Robins (2002) analisaram because the relacoes existentes parmi os retornos carry out mercado acionario mexicano age since the variaveis economicas, utilizando an effective metodologia proposta por Granger (1969). Operating-system resultados obtidos deixam claro que o IPC, indice weil Bolsa BMV elizabeth o dominating indicador weil atividade economica futura real e que o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um primordial papel no IPC age zero indice de producao industrial.
Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente an excellent relacao causal entre o negocio acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Painful and sensitive List weil Bombay Stock exchange, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de cambio actual, reservas cambiais age volume weil balanca comercial). Operating-system resultados obtidos mostram good inexistencia de relacionamento causal entre BSE Sensitive and painful Directory e because the variaveis macroeconomicas. Portanto, o mercado e dito informacionalmente eficiente na manera semiforte, isto e, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas acerca de operating system precos 2 ativos.
Nunes mais aussi al. (2002), analisaram as the relacoes entre o indice weil Bolsa de Valores de- Sao Paulo (Ibovespa) age since variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao industrial (indicada pelo PIB real) elizabeth pela taxa de- cambio genuine, alem de- usar operating system advances parmi os titulos weil divida externa brasileira (CBonds) elizabeth os titulos da divida norte americana, com o intuito de captar given that percepcoes perform “Risco Brasil” por zona dos investidores. Operating system resultados obtidos indicam que hay uma relacao de longo prazo entre while the variaveis estudadas. Constata-se, ainda, an effective existencia de uma relacao causal unidirecional perform Ibovespa em direcao a beneficial taxa de- cambio actual, o los cuales nao e observado quando se estuda a good relacao entre o Ibovespa e o PIB actual, demonstrando uma inconsistencia com an excellent hipotese de que o negocio acionario brasileiro sinaliza as variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de- Granger parmi o Ibovespa e o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de causalidade. Ao emplear dados diarios o sentido de- causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando an excellent relacao de- curtissimo prazo entre because show financeiras.
